负债两千亿元 泰禾激进扩张惹争议

2021-01-27 00:06 亚博网页版登录界面

 扫码分享

本文摘要:以建造中国式别墅中国庭院而闻名的泰禾集团株式会社(全称泰禾集团,股票代码:000732)最近有点烦恼:计划非公开发行股票募集70亿元的融资计划被证券监督会中止审查的同时,有限公司股东泰禾投资集团有限公司(全称泰禾投资)也完全抵押了所有者泰禾集团的所有股票。财报显示,截至今年第一季度末,该公司负债累计达到2000亿元,今年大幅扩大的步伐下,资产负债率高,融资成本下降等问题也相继出现。

亚博网页版登陆入口

以建造中国式别墅中国庭院而闻名的泰禾集团株式会社(全称泰禾集团,股票代码:000732)最近有点烦恼:计划非公开发行股票募集70亿元的融资计划被证券监督会中止审查的同时,有限公司股东泰禾投资集团有限公司(全称泰禾投资)也完全抵押了所有者泰禾集团的所有股票。财报显示,截至今年第一季度末,该公司负债累计达到2000亿元,今年大幅扩大的步伐下,资产负债率高,融资成本下降等问题也相继出现。

方向性回购计划阻止所有权担保比例低的企业7月12日,证券监督会主页公开发表的发售监督部再融资审查的工作流程和申请人企业状况的信息显示,泰禾集团的再融资非公开发表融资计划的状态中止审查,推荐机构是国信证券。记者注意到,到目前为止的6月11日,泰禾集团这个一定的减少计划已经被证券监督会中止审查。值得注意的是,今年1月,泰禾集团此次方向性回购的推荐机构国信证券,推荐业务和财务顾问业务涉嫌违反证券法律法规,被证券监督会立案调查。

据业内人士分析,此次泰禾集团以定减计划中止审查,国信证券似乎被立案调查所困扰,但与房地产企业融资的大环境日益放宽有关。去年以来,房地产企业的融资渠道越来越宽松,特别是最近一段时间以来,很多住宅企业的债务结束,债权人的传闻很大,市场紧张也开始蔓延。根据公告,泰禾集团这一定是从2016年5月开始的,当时计划非公开发行股票募集98亿元,作为北京大兴中央广场、北京西局西府大院等项目的研究开发,之后融资规模减少0亿元。

但是,两年多过去了,这一定减少计划还没有成功。最近明确的中止审查,对于资金方面更加紧张的泰禾集团来说,和雪上加霜一样。7月14日,泰禾集团根据上述定额减少计划对外发表相关公告,公司本次非公开发行股票筹措资金总额不足70000万元,发售价格不足24.52元/股,不足24.30元/股,发售数量不足285481239股,不足288065843股,此外调整无变化,此次非公开发行股等待证监会审查通过。

但《经济参考报》记者提醒,泰禾集团股票7月16日上午收盘价仅为17.97元,近高于定向回购的上市价。一点投资者关注的是,泰禾集团7月3日对外公告称,有限公司股东泰禾投资所有者公司股份609400795股,占公司总股本的48.97%。截至公告日,泰禾投资总当铺股份数为604792168股,占公司总股本的48.60%。

也就是说,泰禾投资已经抵押了所有者泰禾集团99.24%的所有权。年收购数十起保守扩张纳吉争论的有趣现象是,2016年10月以后,泰禾集团完全没有在二线城市的土地招募市场获得土地,其土地储备主要是乘机收购,收购其他开发公司,其保守扩张不道德也受到业内争论。泰禾集团在2017年年年报,随着土地成本的加剧,从2016年开始,公司以更多的收购、出资等方式以更低的价格获得土地储备,公司的土地扩张全面转移到收购多的阶段。年报显示,2017年泰禾集团共提供36个优质项目,其中30个项目以收购和出售资产的方式提供。

亚博在线登录入口

泰禾集团2017年项目提供总投资552.40亿元(不包括土地拍卖和收购资产),提供土地792.80万平方米(约1.19万亩)。《经济参考报》记者提醒,预示着收购、收购步伐的放缓,泰禾集团新成立的子公司也更多。2017年财报显示,泰禾集团当期新成立的子公司高达160家以上,其中多为房地产公司。

泰禾集团收购不道德,许多行业相关人员评价不同,对低负债、高杠杆、低贷款的三低模式作出反应和批评。但泰禾集团指出,公司通过收购方式提供土地可以降低土地的成本和风险,延长项目开发周期,慢慢扩大公司的土地储备规模,不利于公司的慢慢发展。

2018年,公司将之后以高质量的高周转为经营方向,打算建立房地产销售规模进入新阶段,尽快转入房地产行业的第一阶段。2017年12月22日,泰禾集团董事长黄其森开回应,泰禾集团2018年销售目标为2000亿元。但是,从大幅度上升的库存指标来看,泰禾集团的低周转能力有另一个提高的空间。

亚博在线登录入口

2015年底至2017年底,其库存持续上涨,分别为580.42亿元、888.55亿元和1407.13亿元。总债务缓慢上升的债权率很高,在泰禾集团保守扩张的同时,债务缓慢上升,资产债权率高,融资成本越来越低等问题被浸润。根据泰禾集团对外公告的2018年第一季度报告,截至2018年3月31日,泰禾集团所有者货币资金242.41亿元,总资产2271.66亿元,比上年增加51.4%的总负债2009.54亿元,比上年增加61.8%。《经济参考报》记者综合钻研泰禾集团财报,泰禾集团近三年债务规模急剧上升。

2015年底、2016年底、2017年底,债务总额分别为677.13亿元、1016.48亿元和1813.02亿元,持续保持大幅快速增长,其中2017年,一年新减796.54亿元债务。与此同时,泰禾集团的资产负债率也持续低企业,2015年底、2016年底和2017年底,资产负债率分别为79.87%、82.40%和87.83%,今年第一季度减少到88.46%,呈逐渐上升的态势。

去年年底,泰禾集团会长黄其森公开回应,期待公司债权率在2018年下降到75%。泰禾集团乘机融资的同时,其融资成本也呈现出日益下降的势头。

财报显示,2016年底和2017年底,泰禾集团的有息债务馀额(银行贷款、非银行贷款、公司债务)总额分别为754.11亿元、1354.94亿元,期末平均贷款成本分别为7.62%、8.10%。在2017年底1354.94亿元的有息债务中,银行贷款为269.82亿元,融资成本为7.14%的非银行贷款为829.74亿元,融资成本为8.67%,公司债务(3-5年)为255.38亿元,融资成本为7.27%。亿翰智库今年5月发表的相关报告显示,前50名住宅企业2016年和2017年的平均融资成本分别为5.89%和5.45%。

截至2017年底,泰禾集团的利率达到11.23亿元,比2016年底的7.28亿元增长率小。泰禾集团说明,应对利率比期初急速增加54.21%,主要是公司融资规模减少,应对利率减少。与此同时,泰禾集团2017年利率支出达8.04亿元,2016年利率支出仅为3.50亿元,利率支出激化,2017年财务费用比上年同期大幅上升90.50%。

《经济参考报》记者还发现,从负债结构来看,泰禾集团2017年底1354.94亿元的有息负债中,长期负债和短期负债分别为705.25亿元和218.16亿元,其中一年内到期的非流动负债达到212.60亿元,比去年同期的43.28亿元大幅提高391.22%。据业内人士分析,有息负债是刚性负债,与普通负债不同,低企业的有息负债使住宅企业短期或面临较小的负债压力。在这种压力下,许多住宅企业被迫以各种方式融资,其中许多融资被用作借新还原。

投资者关注的是,泰禾集团近年来经营活动产生的现金流量净额呈持续清洁流入趋势:2015年、2016年、2017年分别清洁流入23.51亿元、101.41亿元、125.53亿元,清洁流入额大幅上升。针对泰禾集团不存在的债务低企业等问题,记者采访泰禾集团,书面采访庐山会议发送给董秘公开发表邮箱,但记者新闻报道时尚未恢复。


本文关键词:负债,两千,亿元,泰禾,激进,扩张,惹,争议,以,亚博在线登录入口

本文来源:亚博网页版登录界面-www.hendostan.com

返回顶部